Lãi suất ảnh hưởng đến các cặp tiền tệ như thế nào? Thị trường ngoại hối được điều chỉnh bởi lãi suất toàn cầu. Lãi suất của một loại tiền tệ có lẽ là yếu tố lớn nhất để xác định giá trị của đồng tiền đó. Bạn sẽ có xu hướng muốn sở hữu một đồng tiền có lãi suất cao hơn, vì nó đem lại cho bạn nhiều giá trị hơn theo thời gian.

Cách một ngân hàng trung ương thiết lập chính sách tiền tệ, chẳng hạn như điều chỉnh lãi suất, luôn là chủ đề quan trọng. Một trong những yếu tố lớn nhất ảnh hưởng đến các quyết định này chính là sự ổn định giá cả – lạm phát.

Lạm phát được hiểu là sự gia tăng ổn định của giá cả hàng hóa và dịch vụ theo thời gian. Lạm phát giải thích vì sao hiện tại chúng ta phải trả nhiều tiền hơn cho cùng một sản phẩm so với hai thập kỷ trước.

Nói chung, việc chấp nhận rằng một tỷ lệ lạm phát vừa phải sẽ đi kèm với tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, lạm phát quá nhiều có thể gây hại cho nền kinh tế và đó là lý do tại sao các ngân hàng trung ương luôn theo dõi sát sao các chỉ số kinh tế liên quan đến lạm phát, như CPI và PCE.

Lãi suất ảnh hưởng đến các cặp tiền tệ như thế nào?

Ngân hàng Trung ương các quốc gia nhóm G7

Trong nỗ lực ổn định lạm phát đang tăng cao, các ngân hàng trung ương hầu như sẽ có xu hướng tăng lãi suất, dẫn đến tăng trưởng chung thấp đi.

Điều này xảy ra vì khi lãi suất cao, người tiêu dùng và doanh nghiệp thường hạn chế vay nợ và gia tăng tiết kiệm, từ đó làm chậm lại các hoạt động kinh tế. Trái lại, lãi suất giảm khiến việc vay vốn rẻ hơn, khuyến khích các hoạt động sản xuất, kinh doanh và tiêu dùng, nhờ đó kinh tế được mở rộng.

Điều này có liên quan gì đến thị trường ngoại hối?

Thị trường ngoại hối hoạt động dựa trên lãi suất, bởi chúng phản ánh việc các dòng tiền quốc tế sẽ đổ vào hay rút ra khỏi một nền kinh tế. Họ xem lãi suất như tín hiệu để xác định dòng vốn sẽ đổ vào đâu trên phạm vi toàn cầu. Hãy tưởng tượng bạn có hai lựa chọn gửi tiết kiệm: một nơi lãi suất 1% và một nơi chỉ 0.25%, giả sử mọi điều kiện khác như nhau, bạn sẽ nghiêng về lựa chọn nào?

Chính sách lãi suất ảnh hưởng ngay đến nhận định của các nhà giao dịch về sức mạnh tương đối của một loại tiền tệ. Lãi suất càng cao, đồng tiền của nền kinh tế đó càng có xu hướng mạnh hơn so với các loại tiền tệ khác.

Lãi suất kỳ vọng

Thị trường luôn thay đổi với dự đoán về các sự kiện và tình huống khác nhau có thể xảy ra. Lãi suất cũng vậy – chúng thay đổi – nhưng chắc chắn là không thay đổi thường xuyên. Hầu hết các nhà giao dịch ngoại hối đều không dành thời gian tập trung vào lãi suất hiện tại vì thị trường đã định giá đồng tiền hiện tại dựa vào chúng. Điều quan trọng hơn là lãi suất được kỳ vọng sẽ thay đổi ra sao. Sự thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất là một tín hiệu cho thấy sự thay đổi trong xu hướng đầu cơ sắp bắt đầu. Trong khi lãi suất thay đổi một cách từ từ theo sự thay đổi của chính sách tiền tệ, tâm lý thị trường có thể thay đổi đột ngột chỉ từ một bài phát biểu.

Đôi khi lãi suất có thể thay đổi theo chiều hướng quyết liệt hơn hoặc thậm chí theo hướng ngược lại với dự đoán ban đầu. Vì vậy, bạn tốt hơn nên coi chừng!

Dưới đây là một ví dụ về một trong những cách để theo dõi kỳ vọng lãi suất và là một trong những bản tin được theo dõi nhiều nhất: Fed Dot Plot, được công bố sau mỗi cuộc họp của Fed, cho thấy dự đoán của 16 thành viên của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (các ông lớn của Fed, những người thực sự chịu trách nhiệm trong việc thiết lập lãi suất).

Mỗi chấm tròn là một thành viên của FOMC

Chênh lệch lãi suất

Nhiều trader trên thị trường forex thường so sánh lãi suất giữa các đồng tiền để xác định xu hướng sức mạnh tiền tệ. Qua cách so sánh này, họ có thể nhận ra liệu một loại tiền tệ đang mạnh lên hay yếu đi.

Sự khác biệt giữa hai mức lãi suất, được gọi là chênh lệch lãi suất, là giá trị quan trọng để theo dõi.

Một mức chênh lệch lãi suất lớn hơn thường hỗ trợ đồng tiền mang lợi suất cao hơn, trong khi chênh lệch giảm lại mang lợi thế cho đồng tiền có mức lãi suất thấp hơn. Đặc biệt, khi lãi suất của hai quốc gia diễn biến trái ngược nhau, thị trường thường chứng kiến các biến động mạnh. Việc nâng lãi suất ở một đồng tiền cùng lúc hạ lãi suất ở đồng khác gần như luôn tạo ra cú biến động mạnh trên thị trường ngoại hối.

Lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa

Khi nói về lãi suất, chúng ta đang đề cập đến lãi suất danh nghĩa hoặc lãi suất thực. Vậy có điều gì khác biệt giữa chúng?

Lãi suất danh nghĩa không phải lúc nào cũng nói lên toàn bộ câu chuyện. Lãi suất danh nghĩa là lãi suất trước khi điều chỉnh lạm phát.

Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa – Lạm phát kỳ vọng

Tỷ lệ danh nghĩa thường là lãi suất được công bố rộng rãi mà các bạn thường nhìn thấy tại ngân hàng, hay lãi suất trái phiếu…

Cách tính lãi suất thực

Do đó, thị trường không tập trung vào lãi suất này, mà thay vào đó là lãi suất thực. Nếu bạn có một trái phiếu mang lại lợi suất danh nghĩa là 6%, nhưng lạm phát ở mức 5% hàng năm, thì lợi suất thực tế của trái phiếu chỉ là 1%. Ghi nhớ điều này khi đưa ra các quyết định liên quan đến lãi suất nhé.